2026开年保荐代表人行业再现人员流失。
据Choice数据，截至2月28日，全行业保代人数较去年末减少超60人，延续了2025年保代选择开年离职的反常态势，反观此前数年之初则均为保代新增高峰。
不过近期，行业人才流动也呈现分化特征，头部投行保代数量普遍缩水，中小券商却迎来保代队伍扩容。
与此同时，据多位行业人士反馈，开年后，券商投行人才招聘需求出现回暖迹象。有金融猎头人士称，“开年以来投行招聘需求较多，现在排名前50的券商基本上都在找投行人才。”
2026开年再现保代“离职潮”
据Choice数据统计，去年末全行业保代人数8542人，截至2026年2月28日为8481人。也就是说，今年前两个月行业就减少了超过60名保代。
记者梳理了2020年~2025年的保代从业数据发现，2020年~2024年的年初，行业非但没有这样的保代“离职潮”，反而是保代迎新的高峰期——据Choice数据，2020年1~2月行业新增186名保代；2021年1~2月新增506名保代；2022年1~2月新增45名保代；2023年1~2月新增61名保代；2024年1~2月新增64名保代。
值得关注的是，2021年全年行业共新增1070名保代，而当年前两月就新增了500多名保代。由此来看，2021年开年证券业一度迎来一轮保代迎新潮。
不过进入2025年，行业却一反常态，开年的时间段反倒成了保代离职、转岗的高峰期。2025年1~2月，全行业减少了94名保代，占全年保代流失总数的近三分之一。
值得一提的是，今年以来几大头部投行的保代数量大多有所减少，相关机构包括国联民生、华泰联合、中信建投、中信证券、申万宏源、中金公司等。
另外，春节假期后，保代流失数量不在少数。据Choice数据统计，马年开工首日（2月24日）以来，行业保代人数下降了10人。
在业内看来，2025年以来，业内保代人数的持续下降与此前股权融资收紧、券商投行业务大幅缩水有关。相比之下，近年来，随着财富管理规模不断攀升，买方投顾理念在行业深入人心，证券行业投资顾问人数持续增长，其中今年1~2月投资顾问总数比去年末增长超300人。
多家中小券商逆势招聘保代
尽管上述行业数据显示，今年以来行业内的保代人数仍然在减少，不过一些暂时离职的保代有可能正在转战其他券商的途中。最近，多位猎头人士向记者反馈，近期能感到行业对投行人才的招聘需求在回暖。
“开年以来投行招聘需求较多，现在排名前50的券商基本上都在找投行人才。”在某金融猎头机构相关负责人看来，招聘需求增多是投行回暖的重要信号。还有金融猎头人士告诉记者，“开年到现在，券商对投行人才的招聘需求还是挺多的。”
与之对应的是，2025年以来，投行市场呈现回暖趋势。据东吴证券研报，2025年平均每月IPO发行数量为10家，相比2024年平均每月8家IPO的发行数量提升16%。2025年共发行116家IPO，募资规模达1318亿元，同比增长96%。2025年再融资、债券发行规模也都实现了同比增长。据Choice数据，以发行日期口径计算，今年1~2月，A股市场权益类募资规模达813.15亿元，同比增长36%。
记者查看了广发证券、中信建投、银河证券、申万宏源等多家头部券商的官网发现，目前这些券商大多都有投行业务条线的社会招聘计划。
而某头部券商资深投行人士告诉记者，“我们一直在招人，是从去年开始的。但是应该也没有夸张到前50的券商都在招投行的人。其实就是，现在只有前十的券商还有项目做，排在后面的都没有项目。”
另一位主攻投行招聘的猎头人士则表示，“今年投行确实有所回暖，但这不等于招聘需求量就变大，因为行业本来就人才冗余了。”
对此，上述猎头机构相关负责人坦言，自己所说的有大量券商在招投行人才并不夸张。“我对接的客户，我们肯定知道对方的需求。另外，投行项目也不完全都在头部券商，北交所、债券项目其他券商也有机会。”
值得关注的是，从证券业协会披露的数据来看，今年以来多家中小券商的投行团队都有新增保代。
据统计，今年前两个月，保代数量增长较多的券商分别有申港证券（增长4人）、长江证券承销保荐（增长3人）、华宝证券（增长4人）。除了内部培养，目前外部引进也是新增保代的重要渠道——长江证券承销保荐今年以来从外部引进了多名保代，分别来自华西证券、中德证券；天府证券今年从中信建投引进了一名保代；中邮证券今年初从联储证券引进了一名保代。
值得一提的是，今年以来申港证券新增的几名保代多来自原华英证券。去年，国联民生证券的投行业务完成整合，原华英证券更名为国联民生承销保荐。而去年年底，申港证券引进国联民生承销保荐联席总经理王世平堪称投行发力的“起手式”。从王世平的履历来看，他历任长江证券承销保荐（公司）总经理、原华英证券（现国联民生承销保荐）总经理、国联民生承销保荐联席总裁，具备较深的团队管理和投行业务资历。有分析认为，此次申港证券引进王世平，并聘任为副总裁，这样的动作显然不是为了维持现状，而是希望通过王世平带来团队、项目和客户资源，补齐投行业务短板。
对于今年以来上述一些券商逆势引进保代的现象，资深投行人士王骥跃认为，某家券商引进一名保代属于正常现象，因为可能也有其他人离职，“而引进一个投行团队，可能是认为这个团队的带头人有一定的业务资源，未来能够有所作为。但这些并不是大势，大势上是整体的投行产能过剩。2026年可能会比2025年好一些，可能有一些业务机会，但毕竟不是长远的市场趋势。未来龙头集中才是趋势，小券商只能去寻求一些偶发性的业务机会”。
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